港股One Week | 便宜是便宜，但你得活到它变贵那天

2026-11-03 · 中粤优配

每经网首页 > 要闻 > 正文 每日经济新闻 2026-10-31 11:07:59 每经记者｜袁东 每经编辑｜张锦河 本周这张周线图看着挺体面——恒指收涨，国企指数涨得更实在。但涨的那部分，大概率跟你没关系。 恒生科技逆势收跌，砸出年内新低，年内跌幅奔着三成多去， 从"科技成长"跌成了"科技遗产" ；同期红利与资源创出阶段新高，把指数扛在肩上。指数的脸是红

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每日经济新闻 2026-10-31 11:07:59

每经记者｜袁东 每经编辑｜张锦河

本周这张周线图看着挺体面——恒指收涨，国企指数涨得更实在。但涨的那部分，大概率跟你没关系。

恒生科技逆势收跌，砸出年内新低，年内跌幅奔着三成多去， 从"科技成长"跌成了"科技遗产" ；同期红利与资源创出阶段新高，把指数扛在肩上。指数的脸是红的，你的仓位是绿的。

资金没变心，只是租约到期了——它没走，只是从成长那张桌子挪到了红利那张。

是AI讲崩了吗我的判断是：没有。触发杀跌的那份财报营收创了纪录、利润没跟上——订单没坏，是价格先崩了。盈利预测还在上调，股价却在跌，这不是逻辑证伪，是仓位出清。

真正该紧张的另有其事： 某海外云厂商自由现金流连续两季为负 ，下游先扛不住资本开支了。订单排到再远，掏钱的人开始算账了。

所以别盯着AI找反弹信号。这轮定价的开关不在算力手里，在利率手里。贴现率一路抬升，久期越长杀得越狠，年末加息预期已经打满。

局面于是很滑稽： 便宜，所有人都承认；涨，没有一个人敢喊。

结论一句：便宜从来不是买入理由，它只是让你亏得慢一点的安慰奖。真正的入场券只有一张—— 利率掉头 。

科技硬件别打满，等利率掉头或下游资本开支指引上修。在此之前，反弹就是反弹；红利是这周唯一在真涨的东西。利率上行期，短久期就是护甲；躲开"订单排到几年后"的叙事追高，更要躲开指数红盘的错觉—— 大盘涨，不等于你该重仓。

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香港证监会： 鉴于股权高度集中于数目不多的股东，即使少量股份成交，新吉奥房车（HK00805）的股价亦可能大幅波动，股东及有意投资者于买卖该公司股份时务请审慎行事。 10月27日，该公司股价大跌33.40%。

证券时报： 10月26日世茂集团（HK00813）发布内幕消息公告，披露其境外债务重组工具因清盘呈请触发技术性违约，受影响债务本金合计90.68亿美元。 公司当日股价下跌19.64%。

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